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上海到太原货运 2010年是央企整合方案设定的最后期限，我们判断公司基本面正在酝酿重大变局。作为国内最大的仓储型物流企业，物流中储股份（600787）
核心竞争优势明显，随着集团资产注入的稳步推进，未来物流业务有望保持较快增长速度。与此同时，土地出让、太平洋证券股份等隐形资产
有望在未来两三年内转化为利润，上海到太原物流公司使得公司并不缺乏业绩超预期的潜力。因此，我们维持对公司的"增持"评级和12.5元的目标价。物流业务将
保持30％的增速
因上海世博会配套项目建设需要，2008年以来公司在上海市区土地出让进程有所加快。2008年12月-2009年1月，公司在上海市中心区有3块
土地先后被府收储。目前公司在上海市黄金地段徐汇区还有1块2万平米左右的废旧仓库。在上海市府加快世博会配套项目建设的背景下，这部
分土地很可能被府收储。参照公司可比土地出让价格和近期上海类似地块成交价格，按照每平米3万元的价格估算，预计这块土地一旦出让将为
公司带来6亿元左右的收益，对每股收益的增厚幅度在0.53元左右。
物流中储股份（600787）的业务架构偏重于仓储，如果将其近年来投入巨额资金打造的物流中心、物流园区升级为区域配送中心，
公司通过兼并收购产业链上下游的供应链管理公司、上海到太原大件运输 运输配送公司的可能性较大。从诚通集团内部的资源整合来看，诚通集团旗下从事铁路集
装箱运输、公路干线运输、综合物流及配送、国际货代和海铁联运的中国物流公司将是眼下最好的并购标的。
因此，我们认为，公司基本面正在酝酿重大变化，今明两年的收购扩张和业绩释放相对较为确定。除此以外，即将公布的物流业系列扶持
政策也将对公司构成重大利好。作为仓储物流行业的龙头公司，我们看好公司基本面改善的前景，并建议关注由此带来的投资机会 |
