上海到山西省专线中信证券的核心业务仍为传统的三大块：证券发行与承销、经纪业务、自营业务，占其收入的绝大部分，一旦股市低迷就利润骤减。中信证券2012年上半年业绩快报，再次呈现出其因上半年证券市场低迷，导致收入下滑的困境。2012年上半年，中信证券实现营业收入57.88亿元，同比下降22.91%。
H股上市后，根据收入性质及资本利用方式的不同，中信证券将旗下产品及服务分成为三大类：传统中介型业务(投行、经纪业务、资产管理业务)；资本中介型业务(股权做市服务、固定收益做市服务、大宗经纪业务)以及资本型业务(多策略交易、对冲、私募股权投资、战略本金投资)。
事实上，通过中信证券收购里昂证券可以清晰勾勒出中信证券国际化路径——香港——亚太——全球。这与与五年前收购美国投行贝尔斯登时已有所差异。 “里昂证券总部在香港，核心业务在亚太地区具有雄厚实力，从香港-亚太-全球的选择，也更加符合国内券商的国际化路径。” 迟景朝表示，“本次交易将进一步促进中信证券从国际市场引进资本市场人才、产品和服务，做立足于中国的国际化投行业务。”虽然作为国内券商的老大，但中信证券与高盛差距甚远，缩小与国际大行的差距是中信证券的首要任务。 http://www.linghan56.com.cn/news/sdfhgkjhjghfdgtsgfhjg.htm
中信证券H股上市后，“发展资本中介型业务”成为董事长王东明定下的目标之一。在研究国际投行的收入结构比重后，中信证券发现，国际投行的总投资收入中，有相当高的比例是来自于资本性中介业务。上海到山西省专线以高盛为例，2010年资本性中介业务占高盛总收入的50%以上。比如权证(窝轮)、FICC业务(固定收益、货币及商品业务，是国际投行的主要业务)等。“资本性中介业务风险低，收益水平不低，只是对资本金依赖度非常高。”中信建投金融服务业分析师魏涛称。
中信证券方面表示，中信证券将在强化自身境内业务能力的同时，继续依托中信证券国际开展跨境业务，并通过收购与自身业务模式高度互补的里昂证券，提升在国际业务板块中的话语权。“高盛等大的国际投行主要的业务不是传统的经纪、承销等，而是创新型业务：如资产管理、兼并收购、金融衍生创新等。”迟景朝认为，并购对中信证券提升创新型业务水平大有裨益。
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而据记者了解，去年年底，中信证券就成立了金融产品子公司，准备增加新的业务线，比如对冲基金交易等另类投资业务线，以增加新的赢利项目，获取超额收益。上海到山西省专线“并购、资本型业务是否使用公司的资本金参与，完全取决于参与效率与收益率。”中信证券内部人士表示。看来，中信证券的国际化之路绝非一蹴而就。
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