上海到太原专线春晖股份的稀土综合回收利用项目将面临上游原料供应不足

　　上海到太原专线云南迪晟拟投资的项目主要是年处理2000吨废旧稀土材料综合回收利用生产线项目。该项目年综合回收1000吨稀土磁性材料废料、500吨荧光粉废料、500吨镧钐渣废料。

　　本项目建成后，春晖股份预计投产第一年约可实现销售收入3.3亿元，上海到太原专线正常年可实现销售收入4.1亿元，投产第一年可实现净利润约1.25亿元，正常年可实现净利润约1.6亿元。有媒体按春晖股份公布的数据测算公司的稀土项目净利润率高达43%，并据此认为公司有“吹牛”嫌疑。

　　随后，春晖股份在8月27日发布的澄清公告中表示，10日发布的可行性报告中的盈利数据是基于早些时候的市场价格作出的预测，当时稀土价格正是上涨的时候，而目前价格已经大幅回落。基于2012年7月稀土原材料市场价格、产品市场价格，在生产线满负荷运作的假设前提下，公司修正后的净利润率约为30%。
　　主营业务常年处于微利，甚至是亏损边缘的春晖股份(4.35,0.04,0.93%)(000976.SZ)最近抛出了新的自救方案。公司计划斥资4000万元在云南投资建设稀土综合回收利用项目，并向公众描绘了这一项目美好前景。

　　事实上，春晖股份的稀土综合回收利用项目将面临上游原料供应不足，下游产品价格波动的巨大风险。加之近期中国稀土行业受海外产能大量释放的影响而被看空，市场普遍认为未来数年内全球稀土产能将逐渐转向过剩，价格也会随之走弱。但在8月28日的股东大会上，春晖股份的稀土项目还是获得高票通过。众多业内人士提醒，在整个稀土行业走弱的背景下，春晖股份能否依靠稀土项目摆脱困境仍需谨慎看待。

　　春晖股份仅仅对最好的情况作出了测算，而没有去测算最坏的情况下公司会遭受何种程度的损失据春晖股份发布的公告显示，上海到太原专线公司拟投资4000万元对云南迪晟稀土综合回收利用有限公司(以下简称“云南迪晟”)进行增资扩股，占云南迪晟稀土综合回收利用有限公司增资扩股后注册资本的80%。