上海到太原物流参股公司投资收益基本符合预期

来源:www.linghan56.com.cn 发布时间：2014-02-17 点击数:

　　第四季度减持万华化学股权的投资收益超预期。1-3季度，公司减持有万华化学股权140万股，由于四季度万华化学股价表现较好，按照股东利益最大化的减持原则，我们猜测4季度公司继续对万华化学进行了减持。 上海到太原物流参股公司投资收益基本符合预期。参股公司中，贡献最大的是烟台荏原，预计2013年业绩增速15%左右。顿汉布什降幅全年继续收窄。2013年第四季度新增订单同比增长40%以上，一季度业绩有保障。根据我们的跟踪，公司四季度新增订单接近5亿元，同比增幅超过40%。公司订单的交付周期一般为3~6个月，我们预计一季度公司业绩将继续保持较快增长。
上调盈利预测，维持“买入”评级。上调公司2013~2015年盈利预测至0.67、0.8和1.0元，刨开万华化学的股权，预计本部和参股公司投资收益实现的业绩为0.45、0.58和0.78元。对应当前股价，2013~2015年估值为21、16和12倍。估值具备吸引力。近期汉钟、冰轮先后发布业绩预告均超出预期，说明我们对行业的判断正在兑现，长期看好冷链板块，继续推荐汉钟精机、烟台冰轮、大冷股份(行情 股吧 买卖点)。 风险提示：上海到太原物流冷链物流行业发展低于预期;房地产(行情 专区)、基建投资低于预期。 汉钟精机：公司调升2013年业绩预期，成长空间广阔 汉钟精机近日将公司原先对2013年业绩预期由原先的15-35%，上调到25-50%。点评如下： 公汉钟精机是我国制冷设备领域重要公司之一，公司整体技术在国内处于前列，由于公司整体发展规划稳健，在潜力市场方面主要执行的是追随策略，公司等待膨胀机市场的爆发。

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